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据介绍，本次交易完成后，三垒股份制造业板块业务将由子公司大连三垒负责；留学教育业务板块将由楷德教育负责，早期教育业务板块将由美杰姆负责。根据三垒股份披露的重组预案，美杰姆预估值为人民币33.07亿元，账面价值为8551.86万元，评估增值32.22亿元，增值率3766.04%。据三垒股份测算，本次交易完成后，公司预计形成商誉金额约32.14亿元。如果未来出现宏观经济波动、市场竞争加剧或标的公司经营不善等情况可能会导致其未来经营状况未达预期，则上市公司存在商誉减值的风险，从而对上市公司当期损益造成不利影响。

但是问题在于有些纸种里面大量的原材料都是废纸，如果不让用外废你只能开始用国废，就直接把国废的价格推高起来。按照国家的要求，到2020年整个废纸全部不让进，大家会发现你原来是进口3000万吨，现在降到一千多万吨，未来如果全不让用的话，将来行业怎么办？确实影响会非常大，这就解释我说前面留了一个伏笔，就说为什么这两年造纸涨了这么多，就跟这个有关系，就说你原材料不让用国外的，只能用国内的。国内的废纸一涨价，那自然就要推动着整个纸的上涨。所以整个对国内的企业也形成比较大的一个压力。

对于这看似疯狂的广告投放行为，姜敏认为，还是源自企业各自的战略选择。虽然近期部分企业的广告投放日均达到1000万元，但这样的量级只是在暑期核心的20~30天里。企业的投放和转化率通常会根据不同的参数和商业模式来计算。一家K12在线教育企业的创业者告诉第一财经记者，以往各大企业也会从4月份就开始为暑期做准备，但广告投放的费用一般不会超过年营收的三分之一。企业在做广告投放时，会定期监测和收集投放平台的数据，还是比较理性的。除了转化为主的投放，还有以品牌为主的投放，后者则不会只关注一时的转化率，而是要阶段性地打知名度。

同样作为一个造纸行业，上游的浆肯定会影响非常大，下游的包括白卡纸，文化纸，各种需求也会影响这个行业。这就是我后面讲到了为什么过去两年整个纸价涨了这么多，回头就发现它很大程度上是因为上游废纸的变化产生了很大的影响，也就说你必须要有产业链的思路。

在业内人士看来，城镇居住区配套幼儿园是城镇普惠性学前教育资源的重要增长点，是最节约土地和资金的公共服务设施建设方式，也是解决“入园难”“入园贵”问题的重要途径。在1月22日教育部召开的新闻发布会上，广州市教育局副局长华山鹰表示，对于人口流入的发展中大都市，幼儿园的最主要来源渠道是小区配套，若靠另外征地新建，成本则非常高。

马亮介绍，东方红在用户体验方面做出了很多尝试，对于三年滚动持有方式的产品也在做尝试，这样就可以把定投跟三年持有的期限结合在一起，对客户的盈利体验会更好一些。今年，东方红推出了指数基金，东方红相信未来机构投资者占比会越来越高，市场的有效性也会越来越强，也就是说主动管理创造超额回报的空间会慢慢收窄。大方向上如果能替投资者创造一个低成本、同样长期优质的投资品种，是我们现在就值得去考虑的。而指数基金就具备这样的属性，可以进行大力推广。